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Sociétés par actions - Histoire

Sociétés par actions - Histoire

James donne des chartes aux sociétés par actions pour coloniser l'Amérique du Nord


Carte

En 1600, les Espagnols s'enrichissaient de leurs activités dans le Nouveau Monde. Les Anglais voulaient participer au succès. Le roi anglais n'avait pas l'argent pour risquer la colonisation, et les autres notables anglais ne voulaient pas non plus risquer leur argent. Une invention anglaise allait révolutionner les affaires dans le monde entier : la société par actions. La Joint Stock Company est une société qui vend des actions à différents investisseurs afin de collecter des fonds pour ses opérations. Ainsi, une somme d'argent importante pourrait être levée avec le risque réparti entre de nombreux investisseurs. Ceci est très similaire aux entreprises publiques qui existent aujourd'hui. Deux compagnies ont été établies : la Virginia Company de Plymouth et la Virginia Company de Londres. Les compagnies ont reçu des chartes du roi Jacques Ier pour établir des colonies. La Virginia Company of London a obtenu le droit de s'établir entre l'actuelle Caroline du Nord et le Potomac. Selon la charte donnée, les colons auraient les mêmes droits que les autres citoyens anglais. .

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Stocker

Stocker (aussi capital social) représente l'ensemble des actions en lesquelles la propriété d'une société est divisée. [1] En anglais américain, les actions sont collectivement appelées « actions ». [1] Une seule action représente une fraction de propriété de la société proportionnellement au nombre total d'actions. Cela donne généralement droit à l'actionnaire à cette fraction des bénéfices de l'entreprise, au produit de la liquidation des actifs (après acquittement de toutes les créances prioritaires telles que les dettes garanties et non garanties), [2] ou au droit de vote, en les divisant souvent au prorata du montant de l'argent que chaque actionnaire a investi. Toutes les actions ne sont pas nécessairement égales, car certaines catégories d'actions peuvent être émises par exemple sans droit de vote, avec des droits de vote renforcés ou avec une certaine priorité pour recevoir des bénéfices ou des produits de liquidation avant ou après d'autres catégories d'actionnaires.

Les actions peuvent être achetées et vendues en privé ou en bourse, et ces transactions sont généralement fortement réglementées par les gouvernements pour prévenir la fraude, protéger les investisseurs et profiter à l'économie dans son ensemble. Les stocks sont déposés auprès des dépositaires au format électronique également connu sous le nom de compte Demat. À mesure que de nouvelles actions sont émises par une entreprise, la propriété et les droits des actionnaires existants sont dilués en échange de liquidités pour soutenir ou développer l'entreprise. Les entreprises peuvent également racheter des actions, ce qui permet souvent aux investisseurs de récupérer l'investissement initial ainsi que les gains en capital des hausses ultérieures du cours des actions. Les options d'achat d'actions, émises par de nombreuses entreprises dans le cadre de la rémunération des employés, ne représentent pas la propriété, mais représentent le droit d'acheter la propriété à une date future à un prix spécifié. Cela représenterait une aubaine pour les employés si l'option est exercée lorsque le prix du marché est supérieur au prix promis, car s'ils vendaient immédiatement l'action, ils conserveraient la différence (moins les taxes).


Bourse de New York : Cotations des sociétés

Négociant environ 1,46 milliard d'actions chaque jour, la Bourse de New York (NYSE) est la principale bourse au monde. La bourse négocie les actions de quelque 2 800 sociétés, allant des blue chips aux nouvelles sociétés à forte croissance. Chaque société cotée doit répondre à des exigences strictes, car le NYSE s'efforce de maintenir sa réputation de négocier des titres solides et de haute qualité.

Fonctionnant comme une bourse aux enchères en continu, les principaux acteurs sur le parquet de la Bourse de New York sont des spécialistes et des courtiers.

Les courtiers sont employés par des entreprises d'investissement et négocient soit pour le compte des clients de leur entreprise, soit pour l'entreprise elle-même.


La Bourse de New York

Le courtier se déplace dans le parquet, apportant des ordres d'achat et de vente aux spécialistes. Chaque spécialiste se tient à un endroit sur le sol et négocie une ou plusieurs actions spécifiques, en fonction de leur volume de transactions.

Le travail du spécialiste consiste à accepter les ordres d'achat et de vente des courtiers et à gérer l'enchère proprement dite. C'est également le travail du spécialiste de s'assurer qu'il existe un marché pour leurs actions spécifiées à tout moment, ce qui signifie qu'ils investiront parfois le capital de leur propre entreprise pour maintenir le marché actif et maintenir la liquidité des actions.

Les spécialistes et les courtiers interagissent pour créer un système efficace qui offre aux investisseurs des prix compétitifs basés sur l'offre et la demande.

Les cotations boursières de la Bourse de New York sont retardées d'au moins 20 minutes.
Toutes les autres données sur les cours des actions sont retardées d'au moins 15 minutes, sauf indication contraire.
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Sociétés par actions - Histoire

Voici un fait intéressant : si vous aviez investi dans le S&P 500 ETF (SPY) le 31/12/1998, vous auriez payé 123,31 $ par action. Avance rapide jusqu'au 31/12/2010 et chaque action valait 125,75 $ à cette date, soit seulement 2,44 $ de plus que ce que vous avez payé, pour un gain dérisoire de 2 % sur une période de 12 ans.

Ah, mais qu'en est-il de la historique des dividendes sur cette même période ? Vous serez peut-être surpris d'apprendre que vous avez collecté 20,53 $ par action en dividendes au cours de la même période, augmentant votre rendement à 18,6 %. En d'autres termes, vous avez gagné 2,44 $ sur le prix des actions et collecté 20,53 $ en espèces en cours de route, pour un rendement total (avant impôts) de 22,97 $, donc environ 89 % de votre rendement total provient de l'historique des dividendes, et les 11 % restants de votre rendement total provenaient de votre gain en capital. Populaire sur Dividend Channel : 25 S.A.F.E. Actions à dividendes

Une considération clé concernant les dividendes (au fait, qu'est-ce qu'un dividende de toute façon ?) est que les investisseurs obtiennent leur rendement à l'ancienne, en étant payés en espèces sonnantes et trébuchantes. De nombreuses entreprises versent des dividendes de manière régulière et récurrente, certaines annuellement, d'autres deux fois par an, d'autres trimestriellement, et il existe même toute une liste de payeurs de dividendes mensuels qui mettent de l'argent dans votre poche chaque mois.

Une autre considération clé concernant les dividendes est le ratio de distribution, ou la part des bénéfices de l'entreprise utilisée pour effectuer ses paiements de dividendes. Une entreprise ne versant qu'une petite partie de ses bénéfices sous forme de dividendes peut vraisemblablement survivre davantage à une « passe difficile » économique et continuer à payer le même dividende même si les bénéfices diminuent quelque peu, mais à l'inverse, les entreprises avec un paiement inférieur ratio ont tendance à se négocier à un rendement beaucoup plus faible (en règle générale).

Il existe également certains types d'entreprises qui paient presque tous de leurs bénéfices sous forme de dividendes, soit par choix, soit par charte &mdash Real Estate Investment Trusts (REIT) et Business Development Companies (BDC) sont deux exemples de types d'entreprises qui doit verser la quasi-totalité de leurs bénéfices aux actionnaires. Lorsque les entreprises versent la plupart de leurs bénéfices sous forme de dividendes, elles ont tendance à se négocier à un rendement beaucoup plus élevé (en règle générale), et une « discipline » intéressante est également introduite : si une entreprise verse la plupart de ses bénéfices, elle ne peut faire croître l'entreprise que si les investisseurs acceptent d'engager de nouveaux capitaux en achetant des capitaux propres ou de la dette, et les investisseurs ne prendront cet engagement que si la direction est constamment en mesure de générer des rendements solides.

En revanche, les « actions de croissance » sont généralement des sociétés qui ne versent aucun dividende, et la direction de ces sociétés a alors tendance à trouver des moyens de dépenser ses bénéfices et à créer de nouveaux produits, la recherche et le développement, les acquisitions, etc. que de voter pour le conseil d'administration, les actionnaires n'ont fondamentalement rien à dire sur la façon dont cet argent est dépensé, et aucun contrôle sur si cela est fait de manière extravagante ou imprudente.


http://www.euroinvestor.com/exchanges/nasdaq/macromedia-inc/41408/history fonctionnera comme l'indique DumbCoder, mais ne contiendra pas LEHMQ (la société holding de Lehman Brother).

Vous pouvez utiliser Yahoo pour les entreprises qui ont déclaré faillite, telles que Lehman Brothers : http://finance.yahoo.com/q/hp?s=LEHMQ&a=08&b=01&c=2008&d=08&e=30&f=2008&g=d mais vous avez connaître le symbole de la société holding.

Ces données ne sont généralement disponibles qu'à partir de sources payantes en raison de la quantité de recherche impliquée dans la détermination de l'identité des titres radiés, des entités survivantes dans les scénarios de fusion, des changements de nom de société, des changements de symbole, des changements de lieu de cotation, la recherche de tous les événements capitaux tels que les scissions, et s'assurer que la couverture des données est complète.

De nombreuses actions qui sont radiées d'une bourse majeure en raison de difficultés financières sont toujours des sociétés cotées en bourse et continuent de se négocier en tant qu'actions « OTC ». Certaines grandes entreprises ont même des périodes où elles ont négocié pendant une période de leur histoire en tant que OTC. C'est arrivé à NYSE:NAV (Navistar) de février 2007 à juillet 2008, où ils ont été radiés en raison d'inexactitudes dans les états comptables et de difficultés d'audit.

Dans le cas de Macromedia, il a été coté au NASDAQ le 13 décembre 1993 et ​​a eu son dernier jour de cotation le 2 décembre 2005. Il a procédé à une division d'actions (2:1) avec la date de détachement du 16 octobre 1995 et aucun dividende n'a jamais été payé. .

D'autres entreprises sont plus difficiles à trouver. Par exemple, la faillite de General Motors (anciennement NYSE : GM) est devenue Motoros Liquidation Corp (OTC : MTLQQ) et a négocié de cette façon pendant près de 21 mois avant de finalement disparaître en mars 2011 et de revenir aux actionnaires. Une nouvelle société (NYSE:GM) a été cotée en 2010. Pour les actionnaires précédents, il s'agit d'une entité totalement nouvelle. Les actionnaires précédents n'ont reçu aucune action dans le nouveau GM même s'il semblait avoir le même ticker.

Dans les fusions, il y a deux (ou plusieurs) entités - une entité survivante et une (ou plusieurs) entité radiée. Dans les scissions/spin-offs, il y a deux (ou plus) entités - l'une qui continue la structure du capital de la société d'origine et l'autre nouvellement créée. Le simple fait d'utiliser les noms des entreprises n'est pas une indication de son histoire.

Par exemple, en raison de considérations de monopole, AT&T a été contraint de se séparer de plusieurs sociétés en 1984 en raison de considérations de monopole, et est devenu en réalité 75 % plus petit. L'une des sociétés qu'ils ont dérivées était Southwestern Bell Corporation, qui est devenue SBC Communications en 1995. En 2005, SBC a repris son ancienne société mère et a immédiatement changé son nom pour AT&T. Nous avons donc maintenant deux AT&Ts - un qui a été radié en 2005 en raison d'une prise de contrôle et un autre qui existe encore à ce jour.


Vue d'ensemble de l'industrie

Aujourd'hui, cependant, les fabricants de tabac sont confrontés à une nouvelle série de défis. Les taux de tabagisme ont régulièrement diminué dans le monde, et en particulier aux États-Unis, en raison de problèmes de santé et de réglementations croissantes. En conséquence, l'industrie a cherché à se tourner vers des produits de nouvelle génération comme les cigarettes électroniques et les vaporisateurs, qui contournent certains des inconvénients des cigarettes à fumer, comme les odeurs indésirables, et sont perçus par certains comme meilleurs pour la santé. Certaines entreprises ont regardé au-delà du tabac, en s'associant à des entreprises de cannabis afin de saisir la croissance exceptionnelle d'une industrie qui présente de nombreuses similitudes avec le tabac.

Les actions du tabac comportent toutefois un certain nombre de risques, notamment une réglementation accrue des sociétés sous-jacentes et une baisse des taux de tabagisme. La croissance des revenus et des bénéfices a été lente dans l'ensemble du secteur, mais ces actions sont toujours attrayantes pour les investisseurs car leurs bénéfices et leurs dividendes sont très fiables. Les investisseurs espèrent que les produits de nouvelle génération finiront par catalyser une croissance plus forte.

Une vague de consolidation dans l'industrie n'a laissé que trois acteurs majeurs du tabac : Altria, Philip Morris International (NYSE : PM), et British American Tobacco (NYSE : BTI). Avec peu de concurrents, ces entreprises ont pu augmenter les prix pour générer plus de bénéfices, même si les volumes de vente de cigarettes ont chuté. Après les trois grands, il y a des actions plus petites que les investisseurs peuvent vouloir considérer, y compris celles de Marques impériales (OTC:IMBBY) et Groupe de vecteurs (NYSE : VGR).

La plupart des discussions sur les stocks de tabac se concentrent sur les cigarettes traditionnelles et les produits de nouvelle génération, mais il convient de noter que ces sociétés de tabac vendent également des produits sans fumée comme le tabac à chiquer, ainsi que des cigares, du tabac à pipe et des accessoires comme du papier à rouler.

La pandémie de COVID-19 a eu un impact sur l'industrie, forçant des fermetures et des ralentissements d'usines, et a même eu un impact sur les ventes hors taxes de Philip Morris. De plus, Altria détient une participation de 9,5% dans Anheuser-Busch InBev (NYSE : BUD) lui donne une exposition supplémentaire à la crise, car les ventes d'alcool se sont considérablement contractées en raison de la fermeture de bars et de restaurants dans le monde. Pourtant, en tant que partie du secteur de la consommation de base, l'industrie du tabac ne subira aucune cicatrice durable de la pandémie, et les prix des stocks de tabac se sont pour la plupart redressés depuis leur forte baisse au début de la crise.


5 des entreprises les plus riches de l'histoire

Richesse inconcevable. Et quelques leçons sur la façon de ne pas devenir riche aussi.

  • Vous avez certainement entendu parler d'Apple. Mais qu'en est-il de la Compagnie néerlandaise des Indes orientales ?
  • Une décision de la Cour suprême de 1911 a-t-elle entraîné plus de millionnaires en Amérique que toute autre affaire judiciaire ?
  • Un exemple de comment ne pas le faire : l'ascension et la chute de la Mississippi Company.

Compagnie néerlandaise des Indes orientales

Le drapeau COV. Crédit photo : Michael Coghlan via Flickr.

Connue sous les initiales VOC (Vereenigde Oostindische Compagnie), la Compagnie néerlandaise des Indes orientales vaudrait aujourd'hui environ 7 800 milliards de dollars. Fondé en 1602, il a accompli le capitalisme mondialiste quelque 400 ans avant tout le monde. Elle a commencé en tant que compagnie maritime - avec un monopole de 21 ans sur le marché néerlandais des épices - avant de se lancer dans presque tous les aspects du commerce des épices, de la production à la vente aux consommateurs, tout en conservant une empreinte massive dans l'industrie du transport maritime dans son ensemble pendant plus de 100 ans. Mais ce succès a eu un coût moral énorme : ils ont exploité les travailleurs étrangers, en ont emprisonné beaucoup et ont énormément profité de la traite des esclaves. Mais pendant ces 100 ans, VOC était une présence gargantuesque dans le monde entier. Ils contrôlaient des armadas de navires capables de combattre les marines et de prendre des territoires, un exploit impressionnant pour une entreprise privée (imaginez si Arby's commençait à prendre le contrôle de blocs entiers de la ville).

On pourrait probablement dire que l'idée même de mondialisme découle du COV. Les Européens voulaient des épices et des textiles d'Asie, mais l'Asie ne voulait pas grand-chose en retour, à l'exception des métaux précieux - que le Portugal et l'Espagne avaient en abondance à l'époque. Paraphrasant ici par souci de concision, le COV a créé un corridor commercial extrêmement rentable entre l'Asie et l'Europe. Et de 1620 à 1630 environ, le COV a utilisé ses bénéfices pour réinvestir en lui-même, devenant ainsi exponentiellement plus gros.

La Compagnie du Mississippi et la Compagnie des mers du Sud

Oh, mon garçon. Ceci est une histoire. Si vous viviez en France au début des années 1700, vous auriez probablement entendu parler de la Mississippi Company. Selon la version de leur histoire que vous lisez, vous obtiendrez deux récits très différents sur l'entreprise. Ils ont soit contrôlé une grande partie des intérêts commerciaux de la France dans le Nouveau Monde pendant 20 ans avant de s'effondrer en raison d'une mauvaise gestion. ou bien ils ont expédié des condamnés et des prostituées en Arkansas et en Louisiane pour apparemment travailler pour eux afin de gonfler leur nombre et d'augmenter la spéculation sur papier qui a presque conduit à la faillite de la France.

Les deux versions de l'histoire de l'entreprise sont vraies. La figure centrale de l'histoire était un économiste écossais nommé John Law qui a convaincu le roi de France de l'époque, Louis XIV, de lui permettre de diriger la Banque Générale Privée ("Banque Générale Privée") en 1716, prenant en charge la dette nationale, qu'il utilisa ensuite pour financer la Mississippi Company pour organiser le commerce avec le Nouveau Monde. L'entreprise de Law, en l'espace de deux petites années, a racheté plusieurs autres compagnies maritimes afin de créer un quasi-monopole du commerce sur les océans du monde. Afin de financer une opération d'une telle ampleur, la Mississippi Company s'est liée en 1720 à la Banque Générale, qui est devenue la Banque Royale. Law a continué à pousser l'évaluation de son entreprise et a rapidement commencé à expédier des prisonniers et des prostituées en Amérique pour travailler pour son entreprise dans le cadre d'un programme de marketing qui promettait d'énormes retours sur stock.

Le truc, c'est que le schéma a fonctionné. mais seulement pour un temps très court. Les actions se sont envolées, puis se sont effondrées. L'ensemble du cycle n'a duré que 4 ans. Law s'enfuit à Londres puis à Venise, où il joua ce qu'il lui restait et mourut sans le sou en 1729 à Venise.

À peu près à la même époque, une société par actions a été créée en Angleterre, la South Sea Company. John Law avait été exilé d'Angleterre après avoir tué un homme dans un duel en 1694 (et n'était libre que parce qu'il avait réussi à s'échapper de prison et à s'enfuir à Amsterdam), mais après que la nouvelle de ses succès avec la Mississippi Company ait atteint les côtes britanniques, ils ont décidé de créer leur propre coentreprise similaire. La South Sea Company a obtenu le monopole du commerce avec l'Amérique du Sud. Elle aussi s'est surévaluée. principalement par la spéculation d'une ligne de crédit de 70 millions de livres sterling par l'intermédiaire du roi d'Angleterre lui-même, ce qui ne s'est jamais produit. Une ruée sur le stock par un who's who du who-était en Angleterre à l'époque (y compris Sir Isaac Newton, qui avait acheté environ 22 000 £ d'actions de la mer du Sud) – suivie d'une multitude de délits d'initiés par des employés de la mer du Sud qui ont réalisé la bulle était sur le point d'éclater - a provoqué un énorme krach économique.

La South Sea Company et la Mississippi Company n'ont pas fait beaucoup de commerce avec les Amériques. C'était surtout juste un stratagème de marketing intelligent combiné à la crédulité du public.

Aramco saoudien

Hommes d'affaires en Arabie Saoudite

Des investisseurs étrangers et saoudiens invités assistent à la conférence Future Investment Initiative (FII) à Riyad, le 24 octobre 2017.

Le patron du géant pétrolier Saudi Aramco a déclaré qu'un manque d'investissements récents dans le secteur pétrolier pourrait conduire à une pénurie d'approvisionnement. / AFP PHOTO / FAYEZ NURELDINE

Aujourd'hui encore, Saudi Aramco est l'un des plus gros producteurs de pétrole au monde. Ajusté pour l'inflation, à sa hauteur, la société valait 4,1 billions de dollars.

Lorsque du pétrole a été découvert à Bahreïn en 1932, le gouvernement saoudien a accepté une offre de la nouvelle société California-Arabian Standard Oil Company pour rechercher du pétrole dans l'Arabie saoudite voisine. Peu de temps après, Texas OilCo a acheté une participation de 50 pour cent dans California-Arabian. Pendant les cinq années suivantes, aucun pétrole n'a été découvert et l'entreprise a perdu de l'argent. Enfin, du pétrole a été découvert à Dhahran en 1938 et la production a rapidement grimpé en flèche. Changeant son nom en Arabian American Oil Co (ou, pour faire court, Aramco) en 1944, elle a ensuite été forcée de partager ses bénéfices avec le gouvernement saoudien à partir de 1950. Cela a essentiellement nationalisé la production de pétrole, entraînant les énormes sommes d'argent pour le gouvernement saoudien. En 1980, le gouvernement saoudien a pris le contrôle total d'Aramco.

Bien que l'histoire ne soit pas aussi colorée que celle de la Mississippi Company, Aramco est elle-même responsable de ce que les économistes appellent maintenant le "gimmick doré" - dans lequel (et je paraphrase certainement) le gouvernement d'un pays prend des actions de la société parce que c'est tellement rentable . Ça doit être sympa.

Huile standard

John D Rockefeller vers 1930 : au travail dans son bureau. (Photo de Hulton Archive/Getty Images)

Avez-vous déjà entendu l'expression « plus riche qu'un Rockefeller » ? Eh bien, c'est parce que John D. Rockefeller a fondé Standard Oil en 1870 dans l'Ohio. Elle est devenue pendant plusieurs années la plus grande raffinerie de pétrole au monde. Ajusté pour l'inflation, en 1905, il valait bien plus de 1 000 milliards de dollars en monnaie d'aujourd'hui.

Rockefeller contrôlait 90 pour cent du pétrole en Amérique au début du 20e siècle, le pétrole était principalement utilisé à cette époque comme source de lumière pour les lampes (avant que l'électricité ne soit largement disponible), puis, avec l'invention de la voiture, est devenu du carburant pour les automobiles. . Rockefeller a été la pierre angulaire de deux grandes industries jusqu'en 1911, lorsque la Standard Oil a été dissoute par nul autre que la Cour suprême des États-Unis pour être un « monopole illégal ». Lorsque Standard Oil a été scindée en 34 sociétés différentes — les actions de celles les entreprises valent plus que Standard Oil, ce qui rend Rockefeller obscène riche au lieu d'être simplement extraordinairement riche.

Quelle était la richesse de John D. Rockefeller ? Eh bien, en 1913, il valait à lui seul environ 2 % de l'ensemble du PIB des États-Unis, soit environ 400 milliards de dollars, une fois ajusté pour l'inflation d'aujourd'hui. Il a attribué son succès à une éthique de travail acharné, à sa foi en Dieu et à son abstinence d'alcool.

Oh, et ces 34 entreprises ? Deux d'entre eux, Jersey Standard et Socony, sont devenus respectivement Exxon et Mobil. Ils ont finalement fusionné dans une nouvelle société appelée Exxon-Mobil. Cette seule entreprise a repris exactement là où Standard Oil s'était arrêtée et est devenue un acteur majeur de l'industrie de l'essence. En 2007, il valait 572 milliards de dollars.

Pomme

Le PDG d'Apple, Steve Jobs, prend la parole lors d'un événement spécial Apple le 8 avril 2010 à Cupertino, en Californie. Jobs a annoncé le nouveau logiciel iPhone OS4. (Photo de Justin Sullivan/Getty Images)

Apple a été fondée en 1976 par Steve Jobs, un spécialiste du marketing avisé, et Steve Wozniak, un programmeur et génie informatique sans pareil. Ils ont eu des succès précoces dans les ordinateurs personnels avec l'Apple I et le Macintosh, mais au milieu des années 90, ils s'étaient essoufflés, apparemment beaucoup plus intéressés à apaiser les actionnaires que le public. Saviez-vous qu'Apple fabriquait des lecteurs de CD depuis un certain temps ? Caméras digitales? Beaucoup de gens ne se souviennent pas de la période "bizarre" d'Apple.

Mais citons l'Apple Newton. Ce PDA (assistant numérique personnel) a failli mettre l'entreprise en faillite en 1993 après avoir été précipité avant qu'il ne soit prêt. Sa fonction de reconnaissance de l'écriture manuscrite pouvait à peine lire autre chose que des lettres majuscules et a été largement moquée. Gardez cette pensée pour un paragraphe.

Vers 1997, Steve Jobs est revenu dans l'entreprise et a décidé de se concentrer sur ce que l'entreprise faisait de mieux : l'informatique personnelle qui s'adressait aux utilisateurs ordinaires plutôt qu'aux professionnels passionnés de la technologie. Il a commencé à s'adresser à différents groupes avec des produits singuliers. Le PowerMac pour les utilisateurs professionnels. L'iMac pour les salles de classe. Le MacBook et le MacBook Pro pour les personnes travaillant dans les coffeeshops.

Mais ensuite, Apple a créé l'iPod, qui pouvait contenir toute une bibliothèque de musique dans votre poche. Il a été suivi par l'iPhone. un appareil historique qui met Internet, les couleurs et tout dans votre poche. L'iPhone, assez curieusement, présente d'énormes similitudes avec le très décrié Newton. Considérez maintenant l'iPad et l'Apple Pencil et comment leur technologie de reconnaissance de l'écriture manuscrite est considérée comme la meilleure du secteur. Parfois, vous avez la bonne idée, mais seulement 20 ans trop tôt.

Ensuite, il y a eu l'iTunes store, qui a pris le relais de l'industrie musicale. Puis l'App Store, qui a transformé l'écosystème technologique. En août 2018, ils sont devenus l'entreprise la plus précieuse au monde avec une valeur de 1 000 milliards de dollars.

Ce qui représente encore des centimes par rapport à la Compagnie néerlandaise des Indes orientales. Mais salut. Qui compte ?


Les 25 meilleures actions S&P 500 des 50 dernières années

John D. Rockefeller aurait dit : « La seule chose qui me fait plaisir, c'est de voir mes dividendes rentrer. Les investisseurs à revenu, espérons-le, mènent une vie émotionnelle plus riche que l'Américain le plus riche qui ait jamais vécu, mais ils, comme Rockefeller, devraient comprendre le pouvoir à long terme des dividendes.

Jetez un œil aux meilleures actions du dernier demi-siècle. Dans tous les cas sauf un – qui est en effet un cas très particulier – les revenus de dividendes ont été essentiels pour générer des rendements supérieurs sur le long terme.

S&P Dow Jones Indices a récemment publié une liste des 25 actions de l'indice Standard & Poor's 500 qui ont généré les meilleurs rendements au cours des 50 dernières années. Rien que par l'appréciation des prix, bon nombre de ces actions ont généré des rendements annualisés décevants.

Sur une base de rendement total (appréciation des prix plus dividendes), cependant, ces actions ont fait exploser le marché dans son ensemble. Au cours des 50 dernières années, le S&P 500 a généré un rendement annualisé incluant les dividendes de 9,5%. Ce sont des cacahuètes par rapport aux rendements générés par les meilleures actions du dernier demi-siècle.

Jetez un œil aux meilleures actions des 50 dernières années et vous verrez qu'à moins qu'il ne s'agisse de Warren Buffett (indice, indice), les investisseurs à long terme devraient probablement convoiter les dividendes comme un Rockefeller.

Les données sont en date du 4 janvier 2019, sauf indication contraire. Les rendements des dividendes sont calculés en annualisant le paiement trimestriel le plus récent et en divisant par le cours de l'action. Rendements annualisés historiques fournis par les indices S&P Dow Jones. Notes des analystes fournies par Zacks Investment Research.

25. Rue d'État

  • Valeur marchande: 24,4 milliards de dollars
  • Rendement du dividende : 3.0%
  • Rendement annualisé : 10.37%
  • Rendement annualisé avec dividendes : 13.68%
  • Avis des analystes : 8 achat fort, 0 achat, 6 attente, 0 vente, 0 vente forte

Rue d'État (STT, 64,19 $) est le troisième gestionnaire d'actifs au monde après BlackRock (BLK) et Vanguard, avec 2 800 milliards de dollars d'actifs sous gestion. La société basée à Boston est probablement mieux connue pour sa longue liste de fonds négociés en bourse (ETF) SPDR. En effet, le SPDR S&P 500 ETF (SPY) est le plus grand ETF du marché à la fois en termes d'actifs (243,3 milliards de dollars) et de volume quotidien moyen (131,8 millions).

L'entreprise remonte à la fin des années 1700 et a commencé à fonctionner sous le nom de State Street Deposit & Trust Co. en 1891. Comme le reste du secteur des services financiers, SST a passé les 50 dernières années dans un état de changement presque perpétuel, compilant un bilan vertigineux d'acquisitions, de cessions et d'autres transactions. Pendant tout ce temps, la société a réussi à générer un rendement total annualisé de près de 13,7%.

24. Rockwell Automation

  • Valeur marchande: 18,1 milliards de dollars
  • Rendement du dividende : 2.6%
  • Rendement annualisé : 6.92%
  • Rendement annualisé avec dividendes : 13.71%
  • Avis des analystes : 3 achat fort, 0 achat, 9 attente, 0 vente, 2 vente forte

Rockwell Automation (ROK, 150,13 $) fabrique et développe des logiciels et des équipements que les entreprises utilisent pour automatiser leurs usines. Plus récemment, l'entreprise est devenue un leader de l'« Internet des objets » : son système Logix compatible Ethernet permet la collecte, la surveillance et l'analyse des données depuis l'usine jusqu'aux responsables accédant au système en ligne.

L'entreprise remonte à 1903, mais a vraiment pris sa forme actuelle dans les années 1990, lorsqu'elle s'est lancée dans le secteur des logiciels avec le lancement de Rockwell Software, de la plate-forme de contrôle Logix susmentionnée et de son système d'architecture intégrée. En 2002, la société a créé la division avionique de Rockwell Collins (COL).

L'historique des dividendes de la République de Corée remonte à des décennies et a augmenté son versement de 14% en moyenne par an depuis 2010. Ce flux de revenus a contribué à ajouter près de 7 points de pourcentage au rendement total annualisé de l'action au cours des 50 dernières années.

23. Boeing

  • Valeur marchande: 185,7 milliards de dollars
  • Rendement du dividende : 2.6%
  • Rendement annualisé : 10.85%
  • Rendement annualisé avec dividendes : 13.73%
  • Avis des analystes : 12 achat fort, 0 achat, 3 attente, 0 vente, 0 vente forte

Boeing (BA, 327,08 $), une composante de Dow depuis 1987, constitue la moitié du duopole des grands avions commerciaux. Seul l'Européen Airbus (EADSY) rivalise avec lui au même niveau dans la fabrication de gros jets.

Mais Boeing est bien plus qu'une simple aviation commerciale. La société est un important sous-traitant de la défense, fabriquant de tout, des fusées aux satellites en passant par les avions militaires à rotors basculants tels que l'Osprey. L'histoire de Boeing remonte à un siècle, mais elle a vraiment pris son essor après la Seconde Guerre mondiale avec la croissance explosive de l'aviation commerciale.

La séquence de croissance des dividendes de Boeing n'est pas longue - elle ne remonte qu'à 2012 - mais le géant de l'aérospatiale a effectué des versements ininterrompus depuis plus de 20 ans. Non seulement ce gros blue chips est l'une des meilleures actions des 50 dernières années, mais c'est l'une des meilleures actions de tous les temps.

22. Equifax

  • Valeur marchande: 11,4 milliards de dollars
  • Rendement du dividende : 1.7%
  • Rendement annualisé : 8.49%
  • Rendement annualisé avec dividendes : 13.78%
  • Avis des analystes : 7 achat fort, 0 achat, 4 attente, 1 vente, 0 vente forte

Equifax (EFX, 94,25 $), l'une des trois grandes agences d'évaluation du crédit à la consommation avec Experian (EXPGY) et TransUnion (TRU), a récemment fait la une des journaux pour de mauvaises raisons. En 2017, la société a révélé que des pirates avaient eu accès aux données personnelles de près de 146 millions de consommateurs. Les informations volées comprenaient des noms, des numéros de sécurité sociale, des dates de naissance, des adresses et des numéros de permis de conduire. L'année dernière, la société a déclaré avoir découvert que 2,4 millions de consommateurs supplémentaires étaient touchés par la violation de données.

Perdu au milieu du scandale, le fait que l'action EFX a régulièrement surperformé les investisseurs à long terme. Des décennies de dividendes et sept années consécutives de croissance des dividendes ont contribué à augmenter les rendements.

Les analystes sont principalement optimistes quant aux perspectives d'EFX à l'avenir. Sur les 12 analystes interrogés par Zacks, sept évaluent l'action à « Achat fort », quatre l'ont à « Conserver » et un dit « Vendre ».

21. W.W. Grainger

  • Valeur marchande: 15,7 milliards de dollars
  • Rendement du dividende : 1.9%
  • Rendement annualisé : 11.91%
  • Rendement annualisé avec dividendes : 13.87%
  • Avis des analystes : 1 achat fort, 0 achat, 14 attente, 0 vente, 1 vente forte

W.W. Grainger (GWW, 279,13 $) concerne des dividendes stables et en hausse. En effet, la société fait partie des S&P Dividend Aristocrats, des actions qui ont augmenté leurs dividendes chaque année pendant au moins 25 années consécutives.

Grainger n'a pas d'entreprise sexy. Elle vend des équipements et des outils industriels et fournit d'autres services tels que l'aide aux entreprises pour la gestion des stocks. Mais c'est stable. Les revenus devraient atteindre 6,3 % en 2019. Les bénéfices, quant à eux, devraient croître à un rythme annuel moyen de près de 14 % au cours des cinq prochaines années, selon les données de Thomson Reuters.

Plus important encore pour l'investisseur soucieux du revenu, Grainger a augmenté son paiement chaque année depuis 46 ans.

20. Aliments Tyson

  • Valeur marchande: 20,2 milliards de dollars
  • Rendement du dividende : 2.9%
  • Rendement annualisé : 12.83%
  • Rendement annualisé avec dividendes : 14.02%
  • Avis des analystes : 5 achat fort, 0 achat, 3 attente, 0 vente, 0 vente forte

Fondée en 1935, Aliments Tyson (TSN, 55,16 $) est devenu le deuxième producteur mondial de poulet, de bœuf et de porc. En plus de ses produits homonymes, le portefeuille de la société comprend des marques telles que Jimmy Dean, Hillshire Farm, Sara Lee, Ball Park, Wright Brand, Aidells et State Fair.

Une grande partie de la croissance de l'entreprise au fil des ans a été alimentée par des acquisitions. Plus récemment, en août 2018, Tyson a annoncé l'acquisition pour 2,2 milliards de dollars de Keystone Foods, un fournisseur de protéines pour l'industrie de la restauration rapide. En effet, elle compte McDonald's (MCD) comme client pour ses nuggets de poulet.

Des décennies de dividendes et un cours de l'action en constante augmentation ont permis à TSN de générer un rendement total annualisé de plus de 14 % au cours des 50 dernières années.

19. HollyFrontier

  • Valeur marchande: 8,9 milliards de dollars
  • Rendement du dividende : 2.6%
  • Rendement annualisé : 11.26%
  • Rendement annualisé avec dividendes : 14.04%
  • Avis des analystes : 0 achat fort, 1 achat, 6 conservation, 1 vente, 1 vente forte

HollyFrontier (HFC, 51,72 $), un raffineur de pétrole présent dans cinq États, dont les origines remontent à 1947. Son incarnation moderne a été formée par la fusion en 2011 de Holly Corporation et de Frontier Oil.

Les actionnaires des entités d'origine remontant à 50 ans se sont bien débrouillés. Shares have generated an annualized total return of more than 14% after factoring in dividends. Analysts are cool on the name in the shorter term due to weakness in oil prices. Of the nine analysts surveyed by Zacks, one calls HFC a “Buy” and six have it at “Hold.” The remaining two rate shares at “Sell.”

18. Illinois Tool Works

  • Market value: $42.2 billion
  • Dividend yield: 3.2%
  • Annualized return: 11.86%
  • Annualized return with dividends: 14.09%
  • Analysts’ opinion: 4 strong buy, 0 buy, 7 hold, 0 sell, 2 strong sell

Illinois Tool Works (ITW, $127.18) is another Dividend Aristocrat to make the list of best stocks of the past 50 years.

Founded in 1912, ITW makes construction products, car parts, restaurant equipment and more. While ITW sells many products under the namesake brand, it also operates businesses including Foster Refrigerators, ACME Packaging Systems and the Wolf Range Company.

Trade-war fears, a stronger dollar and concerns about global growth have made some analysts more cautious on the name in the shorter term. Of the 13 analysts polled by Zacks, four have ITW at “Strong Buy,” seven call it a “Hold” and two say it’s a “Strong Sell.”

Illinois Tool Works announced a 28% increase to its dividend in August 2018, good for the company’s 55th consecutive year of payout hikes.

17. U.S. Bancorp

  • Market value: $75.7 billion
  • Dividend yield: 3.2%
  • Annualized return: 9.41%
  • Annualized return with dividends: 14.16%
  • Analysts’ opinion: 6 strong buy, 0 buy, 8 hold, 2 sell, 1 strong sell

U.S. Bancorp (USB, $46.83) is the nation's largest regional bank, and its long history of outperformance will come as no surprise to anyone who follows the greatest value investor of all time.

Warren Buffett, CEO and chairman of Berkshire Hathaway (BRK.B), has been steadily adding to his company’s stake in USB. The Oracle of Omaha bought another 9.8 million shares in the nation’s fifth-largest bank by assets during the third quarter. Berkshire Hathaway is U.S. Bancorp’s biggest shareholder with 7.7% of all shares outstanding.

U.S. Bancorp has raised its dividend every year since 2011.

16. Sherwin-Williams

  • Market value: $36.4 billion
  • Dividend yield: 0.9%
  • Annualized return: 11.42%
  • Annualized return with dividends: 14.23%
  • Analysts’ opinion: 11 strong buy, 1 buy, 7 hold, 0 sell, 0 strong sell

Sherwin-Williams (SHW, $390.47), a Dividend Aristocrat, is a long-time outperformer that hasn’t lost any of its ambition.

In 2017, the company completed its $11 billion acquisition of Valspar to create one of the largest paints, coatings and home-improvement companies in the world. The benefits of the deal are already showing up in results. Analysts expect revenue to increase almost 18% this year, according to Thomson Reuters. Earnings are forecast to increase at an average annual rate of 18% for the next five years.

The company has hiked its dividend every year since 1979. And although Sherwin-Williams issued $6 billion in bonds to finance the Valspar deal, investors shouldn’t worry about the company’s streak of dividend increases. SHW pays out a meager 18% of its earnings as dividends, giving it ample resources to service its debts.

15. TJX Companies

  • Market value: $56.0 billion
  • Dividend yield: 1.8%
  • Annualized return: 12.0%
  • Annualized return with dividends: 14.35%
  • Analysts’ opinion: 14 strong buy, 0 buy, 7 hold, 0 sell, 1 strong sell

TJX Companies (TJX, $45.40) proves there’s a lot of money to be made for patient investors in a discount retail chain paying rising dividends.

Founded in 1957, TJX consists of off-price chain stores such as TJ Maxx, HomeGoods, Marshalls and Sierra Trading Post. The company has a track record of dividend growth dating back to 1997.

If there’s a retail apocalypse underway thanks to the rise of e-commerce, TJX apparently didn’t get the memo. Analysts expect earnings to rise at an average annual rate of 11.4% for the next five years, according to data from Thomson Reuters.

Although past performance is no guarantee of future returns, TJX's 14.35% annualized total return over the past 50 years indicates that it must be doing something right.

14. Medtronic

  • Market value: $118.4 billion
  • Dividend yield: 2.2%
  • Annualized return: 13.17%
  • Annualized return with dividends: 14.42%
  • Analysts’ opinion: 15 strong buy, 2 buy, 8 hold, 0 sell, 0 strong sell

Take a look around a hospital, clinic or doctor’s office – in the U.S. or in about 160 other countries – and there’s a good chance you’ll see Medtronic’s (MDT, $88.13) products. After all, it’s one of the world’s largest makers of medical devices, holding more than 4,600 patents on products ranging from insulin pumps for diabetics to stents used by cardiac surgeons.

Founded in 1949, Medtronic has grown over the years though a series of deals. It took a major leap forward with its $42.9 billion acquisition of Covidien in 2014.

The company is focused on the health of its shareholders as well as its patients: Medtronic has been steadily increasing its dividend every year for a full four decades.

13. Walgreens Boots Alliance

  • Market value: $65.6 billion
  • Dividend yield: 2.6%
  • Annualized return: 11.61%
  • Annualized return with dividends: 14.48%
  • Analysts’ opinion: 3 strong buy, 1 buy, 12 hold, 1 sell, 0 strong sell

Walgreens Boots Alliance (WBA, $69.57) traces its roots back to a single drugstore founded in 1901 and, boy, has it come a long way ever since. It merged with Alliance Boots – a Switzerland-based health and beauty multinational – in 2014 to form the current company. In late 2017, it struck a deal to purchase 1,932 Rite Aid (RAD) stores for $4.38 billion.

Today, WBA is the second largest pharmacy chain after CVS Health (CVS). It hardly plays second fiddle in terms of prestige with Wall Street, however. In June 2018, the company replaced General Electric (GE) in the Dow Jones Industrial Average, an elite list of just 30 blue-chip firms.

Walgreens also is a member of the Dividend Aristocrats, having boosted its dividend every year since 1972.

12. Brown-Forman

  • Market value: $22.4 billion
  • Dividend yield: 1.4%
  • Annualized return: 11.53%
  • Annualized return with dividends: 14.49%
  • Analysts’ opinion: 1 strong buy, 0 buy, 8 hold, 0 sell, 1 strong sell

Income investors should raise a glass to Brown-Forman (BF.B, $47.06). Yet another Dividend Aristocrat, BF.B proves that steady and rising dividends really add up over time.

Brown-Forman is one of the largest producers and distributors of alcohol in the world. Jack Daniel’s Tennessee whiskey and Finlandia vodka are just two of its best-known brands. Tequila sales – Brown-Forman features the Herradura and El Jimador brands, among others – also help fuel growth. By share price alone, BF.B delivered an annualized return of 11.53% over the past 50 years.

That’s not bad at all, but it’s the dividends that really make the difference. The company has raised its payout annually for 35 years and has delivered an uninterrupted regular payout for 73 years. In November, it hiked the annual payout by 5.1%. Add it all up, and BF.B’s annualized total return comes to nearly 14.5% over the past half-century.

11. Abbott Laboratories

  • Market value: $119.6 billion
  • Dividend yield: 1.8%
  • Annualized return: 10.30%
  • Annualized return with dividends: 14.53%
  • Analysts’ opinion: 14 strong buy, 2 buy, 2 hold, 0 sell, 1 strong sell

Abbott Laboratories (ABT, $68.11) has undergone a number of changes over the decades to deliver outperformance.

Among the most dramatic developments? Abbott in 2013 spun off biopharmaceutical company AbbVie (ABBV) to focus on branded generic drugs, medical devices, nutrition and diagnostic products. Some of Abbott’s better-known products include the likes of Similac infant formulas, Glucerna diabetes management products and i-Stat diagnostics devices.

The company has been expanding by acquisition since then, including medical-device firm St. Jude Medical and rapid-testing technology business Alere, both snapped up in 2017.

Abbott, which dates back to 1888, first paid a dividend in 1924. It has raised its payout for 47 straight years. The steady increases have added more than four percentage points to ABT’s total annualized return over the past half-century.

10. Automatic Data Processing

Automatic Data Processing

  • Market value: $57.4 billion
  • Dividend yield: 2.4%
  • Annualized return: 12.49%
  • Annualized return with dividends: 14.58%
  • Analysts’ opinion: 5 strong buy, 1 buy, 13 hold, 0 sell, 0 strong sell

Automatic Data Processing (ADP, $131.24) is the world’s largest payroll processing firm, responsible for paying more than 39 million employees and serving more than 650,000 clients across more than 110 countries.

One of ADP’s great advantages is its “stickiness.” It’s difficult and expensive for corporate customers to change payroll service providers. That competitive advantage helps throw off consistent income and cash flow. In turn, ADP has become a dependable dividend payer – one that has provided an annual raise for shareholders since 1975.

And, yes, it also happens to be a Dividend Aristocrat. Notice the trend here?

9. Hormel

  • Market value: $22.3 billion
  • Dividend yield: 2.0%
  • Annualized return: 11.56%
  • Annualized return with dividends: 14.64%
  • Analysts’ opinion: 2 strong buy, 0 buy, 7 hold, 0 sell, 1 strong sell

Hormel (HRL, $41.70), yet another Dividend Aristocrat, is about as reliable as they come when it comes to income investing. The packaged food company best known for Spam has raised its annual payout every year for more than five decades.

Indeed, in November, Hormel announced its 53rd consecutive annual dividend increase – a 12% raise to 84 cents a share. The payment, to be made Feb. 15 to shareholders of record as of Jan. 14, will be the 362nd consecutive quarterly dividend paid by the company. Hormel is rightly proud to note that it has paid a regular quarterly dividend without interruption since becoming a public company in 1928.

It’s a heck of a track record, and helps explains how a seemingly modest purveyor of luncheon meat could become one of the best S&P 500 stocks of the past 50 years.

8. VF Corp.

  • Market value: $28.4 billion
  • Dividend yield: 2.9%
  • Annualized return: 11.46%
  • Annualized return with dividends: 15.1%
  • Analysts’ opinion: 12 strong buy, 1 buy, 4 hold, 0 sell, 0 strong sell

VF Corp. (VFC, $71.63) is an apparel company with a large number of brands under its umbrella, including Lee and Wrangler jeans and The North Face outdoor products. It added to its brand portfolio with the acquisition of Icebreaker Holdings – another outdoor and sport designer – under undisclosed terms in April 2018.

Analysts expect average annual earnings growth of 13.5% for the next five years, according to data from Thomson Reuters. In November, VFC announced a quarterly dividend increased of 11% to 51 cents a share.

Suffice to say, VFC’s streak of annual payout hikes, which stretches back to 1973 and has added several percentage points to its annualized total returns, appears safe.

7. Lowe's

  • Market value: $75.4 billion
  • Dividend yield: 2.1%
  • Annualized return: 13.74%
  • Annualized return with dividends: 15.13%
  • Analysts’ opinion: 16 strong buy, 3 buy, 4 hold, 0 sell, 0 strong sell

When it comes to home improvement chains, Home Depot (HD), a member of the Dow Jones Industrial Average, gets all the glory, but No. 2 rival Lowe’s (LOW, $93.87) has actually delivered superior long-term total returns.

You can chalk at least some of that up to the rising dividend. Like so many other names on this list, Lowe’s has been raising its dividend annually for a loooong time. Lowe’s has paid a dividend every quarter since going public in 1961, and that dividend has increased annually for more than half a century. Home Depot is also a longtime dividend payer, but its string of annual dividend increases only dates back to 2009.

Analysts are bullish on Lowe’s more immediate prospects – 19 out of 23 surveyed by Zacks say it’s a “Strong Buy” or “Buy” – and long-term income investors already know how remunerative the holding has been.

6. McDonald’s

  • Market value: $137.4 billion
  • Dividend yield: 2.6%
  • Annualized return: 13.9%
  • Annualized return with dividends: 15.51%
  • Analysts’ opinion: 13 strong buy, 2 buy, 6 hold, 0 sell, 0 strong sell

McDonald’s (MCD, $178.28) is a dividend – and total return – machine. The world’s largest hamburger chain’s dividend dates back to 1976 has has gone up every year ever since. That has helped earn MCD a place in the S&P Dividend Aristocrats. Given the power of its global brand, there’s little wonder that it’s a component of the Dow Jones Industrial Average too.

Changing consumers taste will always be a risk, but from the Atkins craze of the early 2000s to the current fetish for fresher ingredients, McDonald’s has always managed to maintain its edge. Over the years it has added salads to its menu, rolled out all-day breakfast and now touts never-frozen beef.

That sort of flexibility, and rising dividends, have been key to its market-beating returns over the long haul. Analysts polled by Zacks remain bullish on the name in the shorter term too.

5. Aflac

  • Market value: $34.2 billion
  • Dividend yield: 2.3%
  • Annualized return: 13.73%
  • Annualized return with dividends: 16.17%
  • Analysts’ opinion: 3 strong buy, 0 buy, 5 hold, 0 sell, 0 strong sell

Who would have guessed that Aflac (AFL, $44.92), the supplemental insurance company popularized by the loud, obnoxious Aflac duck, would make the list of top stocks?

Followers of the Dividend Aristocrats, that’s who. Aflac, whose roots go back to 1955, has a number of workplace offerings, such as accident, short-term disability and life insurance. But what makes AFL exciting to long-term income investors is the fact that it has raised its payout every year for more than three decades.

The company’s stock started 2018 year in horrific fashion after a report of alleged fraud sent shares into a dive. But the stock recovered after evidence of wrongdoing failed to materialize. Indeed, over the past 52 weeks, AFL is essentially flat, vs. a decline of roughly 6% for the S%P 500.

Analysts at Janney Montgomery Scott, who rate shares at “Buy,” say the company “has a significantly simpler business profile with a more reliable stream of earnings than its life insurance peers, and has shown an inflection point in the sale of its benefits products both in Japan and the U.S.”

4. Dollar General

  • Market value: $28.6 billion
  • Dividend yield: 1.1%
  • Annualized return: 14.81%
  • Annualized return with dividends: 16.49%
  • Analysts’ opinion: 12 strong buy, 1 buy, 4 hold, 0 sell, 0 strong sell

Years of stagnant wage growth and widening income inequality have fueled tremendous growth in the number of dollar stores in the U.S., and few have done as well as Dollar General (DG, $108.77)

For 2007, Dollar General reported total revenue of $9.2 billion. A decade later, revenue swelled to $22 billion. Analysts expect the company’s 15,227 stores in 44 states to generate sales of $27.5 billion next year. Earnings are forecast to increase at an average annual rate of 14% for the next five years.

The company was founded in 1939 and changed its name to Dollar General in 1968.

3. Kansas City Southern

  • Market value: $9.9 billion
  • Dividend yield: 1.5%
  • Annualized return: 8.99%
  • Annualized return with dividends: 18.04%
  • Analysts’ opinion: 9 strong buy, 0 buy, 4 hold, 0 sell, 0 strong sell

About as old-economy a company as you can get, Kansas City Southern (KSU, $96.90), a railroad that dates back to 1887, has been a total return champion over the past 50 years.

Its primary holding is The Kansas City Southern Railway, which operates in the central and southern U.S. The company also has holdings in railways in Mexico and Panama. Taken together, the company boasts the ability to ship freight virtually anywhere in North America.

KSU has a five-year track record of dividend growth, and with a payout ratio of just 24%, has room to keep raising the payout in the future. Of the 13 analysts tracked by Zacks, nine call KSU stock a “Strong Buy,” while four have it at “Hold.”

2. Altria

  • Market value: $94.5 billion
  • Dividend yield: 6.6%
  • Annualized return: 10.51%
  • Annualized return with dividends: 18.66%
  • Analysts’ opinion: 9 strong buy, 1 buy, 3 hold, 0 sell, 1 strong sell

Sin stocks can be good long-term holdings. Just look at Altria (MO, $50.30), which also happens to be one of the best stocks of all time. Note that dividends have added more than 8 percentage points to its annualized total return over the past 50 years.

Altria’s origins can be traced back to a 19th century tobacco shop in London. Today, the company’s operating businesses continue to focus on tobacco including cigarettes (Philip Morris USA), smokeless tobacco (U.S. Smokeless Tobacco) and cigars (John Middleton). Altria also owns St. Michelle Wine Estates, a major wine producer. The company is best known for its iconic Marlboro brand of cigarettes, but at one time or another Altria and its predecessors had a hand in other famous names including Miller Brewing and Kraft Foods.

The stock originally joined the Dow in 1985, when the company was called Philip Morris Cos. The name changed to Altria in 2003, and the stock was replaced in the Dow in 2008. Philip Morris International (PMI) is a separate publicly traded company that was spun off from Altria in 2008 to sell cigarettes outside the U.S.

1. Berkshire Hathaway

  • Market value: $480.3 billion
  • Dividend yield: N / A
  • Annualized return: 19.84%
  • Annualized return with dividends: 19.84%
  • Analysts’ opinion: 3 strong buy, 0 buy, 1 hold, 0 sell, 0 strong sell

Need any more proof that Warren Buffett is the greatest long-term investor of all time? Berkshire Hathaway (BRK.B, $195.20), of which he is chairman and CEO, tops the list of the best S&P 500 stocks of the past 50 years, and it is the only one that does ne pas pay a dividend.

Berkshire Hathaway is almost famous, perhaps even notorious, for eschewing dividends, even though many of Buffett’s coveted positions are in dividend-yielding stocks. But that makes sense when Buffett is calling the shots. Sure, Berkshire could give some cash back to shareholders for a few percentage points of extra return. But surely the greatest value investor in history can do better by shareholders by deploying that capital in something more productive.

Berkshire Hathaway’s 50-year annualized total return of nearly 20% is pretty persuasive evidence that Buffett has been right not to pay dividends all these years. What happens once the Oracle is gone is an argument for another day.

Howard Silverblatt, S&P Dow Jones Indices senior index analyst, notes that although dividends count over time, Warren Buffett is the exception. A theoretical $10,000 investment at the end of 1968 would now be worth $85 million, he notes.


Innovative Industrial Properties

Another top-notch dividend stock that would be a perfect place to put $3,000 to work right now is cannabis-focused REIT Innovative Industrial Properties (NYSE:IIPR) .

Innovative Industrial Properties, or IIP for short, acquires medical marijuana cultivation and processing facilities with the intent of leasing these properties out for long periods of time. Though acquisitions are the company's primary source of growth, it does have a modest organic growth component built in. It passes along inflation-based rental increases to its tenants on an annual basis, and it also collects a 1.5% property management fee that's based on the annual rental rate.

The beauty of IIP's operating model is that it's highly predictable. As of the end of May 2021, the company owned 72 properties spanning 6.6 million rentable square feet in 18 states. All of its rentable space was leased, with a weighted-average lease length of 16.8 years. My belief is that it'll take less than half of this time for IIP to completely recoup the $1.6 billion it's committed in capital to these 72 properties.

Also working in Innovative Industrial Properties' favor is the lack of progress on cannabis banking reform at the federal level. As long as marijuana remains a federally illicit substance in the U.S., access to basic banking services will be dicey for marijuana stocks. IIP resolves this issue with its sale-leaseback program. It acquires cultivation and processing facilities for cash from multistate operators (MSO) and immediately leases these properties back to the seller. In doing so, the MSO gets much-needed cash, while IIP lands a long-term tenant.

Innovative Industrial's profit growth alone could be enough to double investors' money well before the decade is over. But tack on a 2.8% yield and a payout that's bound to grow over time, and you have a dividend stock that should have no trouble doubling investors' money.

Image source: Getty Images.


History of The Stock Market

However, stock markets are a relatively new phenomenon. They haven’t always played an important role in global economics. Today, I’m going to share the history of the stock market and explain why stock markets have become the driving economic force they are today.

Early stock and commodity markets

The first genuine stock markets didn’t arrive until the 1500s. However, there were plenty of early examples of markets which were similar to stock markets.

In the 1100s, for example, France had a system where courretiers de change managed agricultural debts throughout the country on behalf of banks. This can be seen as the first major example of brokerage because the men effectively traded debts.

Later on, the merchants of Venice were credited with trading government securities as earl y as the 13 th century. Soon after, bankers in the nearby Italian cities of Pisa, Verona, Genoa, and Florence also began trading government securities.

The world’s first stock markets (without stocks)

The world’s first stock markets are generally linked back to Belgium. Bruges, Flanders, Ghent, and Rotterdam in the Netherlands all hosted their own “stock” market systems in the 1400s and 1500s.

However, it’s generally accepted that Antwerp had the world’s first stock market system. Antwerp was the commercial center of Belgium and it was home to the influential Van der Beurze family. As a result, early stock markets were typically called Beurzen.

All of these early stock markets had one thing missing: stocks. Although the infrastructure and institutions resembled today’s stock markets, nobody was actually trading shares of a company. Instead, the markets dealt with the affairs of government, businesses, and individual debt. The system and organization was similar, although the actual properties being traded were different.

The world’s first publically traded company

The East India Company is widely recognized as the world’s first publically traded company. There was one simple reason why the East India Company became the first publically traded company: risk.


Put simply, sailing to the far corners of the planet was too risky for any single company. When the East Indies were first discovered to be a haven of riches and trade opportunities, explorers sailed there in droves. Unfortunately, few of these voyages ever made it home. Ships were lost, fortunes were squandered, and financiers realized they had to do something to mitigate all that risk.

As a result, a unique corporation was formed in 1600 called “Governor and Company of Merchants of London trading with the East Indies”. This was the famous East India Company and it was the first company to use a limited liability formula.

Investors realized that putting all their “eggs into one basket” was not a smart way to approach investment in East Indies trading. Let’s say that a ship returning from the East Indies had a 33% chance of being seized by pirates. Instead of investing in one voyage and risking the loss of all invested money, investors could purchase shares in multiple companies. Even if one ship was lost out of 3 or 4 invested companies, the investor would still make a profit.

The formula proved to be very successful. Within a decade, similar charters had been granted to other businesses throughout England, France, Belgium, and the Netherlands.

In 1602, the Dutch East India Company officially became the world’s first publically traded company when it released shares of the company on the Amsterdam Stock Exchange. Stocks and bonds were issued to investors and each investor was entitled to a fixed percentage of East India Company’s profits.

Selling stocks in coffee shops

Before investors yelled across trade floors and threw order forms into the air, they conducted business in coffee shops. Early stocks were handwritten on sheets of paper, and investors traded these stocks with other investors in coffee shops.

In other words, coffee shops were the first real stock markets due to the fact that investors would visit these markets to buy and sell stocks. Before long, somebody realized that the entire business world would be more efficient if somebody made a dedicated marketplace where businessmen could trade stocks without having to order a coffee or yell across a crowded café.

The first stock market bubble

Nobody really understood the importance of the stock market in those early days. People realized it was powerful and valuable, but nobody truly understood exactly what it would become.

That’s why the early days of the stock market were like the Wild West. In London, businesses would open up overnight and issue stocks and shares of some crazy new venture. In many cases, companies were able to make thousands of pounds before a single ship had ever left harbor.

There was no regulation and few ways to distinguish legitimate companies from illegitimate companies. As a result, the bubble quickly burst. Companies stopped paying dividends to investors and the government of England banned the issuing of shares until 1825.

The first stock exchange

Despite the ban on issuing shares, the London Stock Exchange was officially formed in 1801. Since companies were not allowed to issue shares until 1825, this was an extremely limited exchange. This prevented the London Stock Exchange from preventing a true global superpower.

That’s why the creation of the New York Stock Exchange (NYSE) in 1817 was such an important moment in history.

The NYSE has traded stocks since its very first day. Contrary to what some may think, the NYSE wasn’t the first stock exchange in the United States. The Philadelphia Stock Exchange holds that title. However, the NYSE soon became the most powerful stock exchange in the country due to the lack of any type of domestic competition and its positioning at the center of U.S. trade and economics in New York.

The London Stock Exchange was the main stock market for Europe, while the New York Stock Exchange was the main exchange for America and the world.

Modern stock markets

Today, virtually every country in the world has its own stock market. In the developed world, major stock markets typically emerged in the 19 th and 20 th centuries soon after the London Stock Exchange and New York Stock Exchange were first created. From Switzerland to Japan, all of the world’s major economic powers have highly-developed stock markets which are still active today.

Canada, for example, developed its first stock exchange in 1861. That stock exchange is the largest in Canada and the third largest in North America by market capitalization. It includes businesses based in Canada and the rest of the world. The TSX, as it is known, hosts more oil and gas companies than any other stock exchange in the world, which is one major reason why it has such a high market cap.

Even war-torn countries like Iraq have their own stock markets. The Iraq Stock Exchange doesn’t have a lot of publicly-traded companies, but it is available to foreign investors. It was also one of the few stock markets unaffected by the economic crisis of 2008.

Stock markets can be found around the world and there’s no denying the global importance of stock markets. Every day, trillions of dollars are traded on stock markets around the world and they’re truly the engine of the capitalist world.

After dominating the world economy for nearly three centuries, the New York Stock Exchange faced its first legitimate challenger in the 1970s. In 1971, two organizations – the National Association of Securities Dealers and Financial Industry Regulatory Authority – created the NASDAQ stock exchange.

NASDAQ has always been organized differently from traditional stock exchanges. Instead of having a physical location, for example, NASDAQ is held entirely on a network of computers and all trades are performed electronically.

Electronic trading gave the NASDAQ a few major advantages over the competition. First and most importantly, it reduced the bid-ask spread. Over the years, competition between Nasdaq and the NYSE has encouraged both exchanges to innovate and expand. In 2007, for example, the NYSE merged with Euronext to create NYSE Euronext – the first transatlantic stock exchange in the world.

Dow Jones Industrial Average and other major indices

Stock market indices are an important part of modern stock markets. The Dow Jones Industrial Average is arguably the most important index in the world.

The index was one of several indices first created by Wall Street Journal editor Charles Dow, who also co-founded Dow Jones & Company (the other co-founder was notable investor Edward Jones).

The so-called Dow Averages were first published in 1885. The Dow Jones Industrial Average is made up of 30 large publically-owned American companies who play a key role in the American economy. The index started as a list of companies involved in heavy industry, which is why it’s called the “Industrial” Average.

Today, many of the companies listed on the index have little to do with heavy industry. Companies are added and removed from the index over time to reflect their influence on the U.S. economy. Notable companies currently on the DJIA include:

  • American Express
  • 3M
  • Goldman Sachs
  • General Electric
  • DuPont
  • Coca-Cola
  • IBM

The DJIA is a list of some of the wealthiest and most powerful companies in America. General Electric is the longest-running company on the index, having last been added in 1907. General Electric is also the only company on the DJIA that was also on the original DJIA.

Recently removed companies include Bank of America and Hewlett-Packard, both of which lost their index status in September 2013.

Other major stock market indices include the Nasdaq Composite, the S&P 500, and the Russell 2000.

Major stock market crashes throughout history

Stock market crashes are an unavoidable side effect of any market where public attitudes play a role.

Most major stock markets have experienced crashes at some point in history. Stock market crashes are by nature preceded by speculative economic bubbles. A stock market crash can occur when speculations are stretched far beyond the actual value of a stock.

There have been a number of major crashes throughout history, including Black Thursday or Terrible Thursday of 1929, which was followed by Black Monday and Black Tuesday. During this crash, the Dow Jones Industrial Average lost 50% of its value, sending America and much of the world into a deep economic depression and wiping out billions of dollars.

Other major stock market crashes include:

  • Stock Market Crash of 1973-1974
  • Black Monday of 1987
  • Dot-com Bubble of 2000
  • Stock Market Crash of 2008

All of these crashes pale in comparison to 1929 but still involved double digit percentage losses around the world. The advance of electronic trading has caused many to question the foundations of the stock market, including the theory of rational human conduct, the theory of market equilibrium, and the efficient-market hypothesis.

The stock market crash of 1987 was the first major crash of the electronic trading era and it was notable due to the fact that nobody really saw it coming. It was not predated by major news announcements or world affairs. Instead, it seemed to have just happened with no immediately apparent visible reasons.

The 1987 crash began in Hong Kong, where stock markets fell 45.5% between October 19 and October 31. By the end of October, major stock markets around the world had all experienced double digit collapses. Markets in Australia experienced a 42% drop, for example, while the United States and Canada both suffered losses of about 23%.

Stock market circuit breakers

In 2012, the world’s largest stock exchange – the NYSE – created something called a single-stock circuit breaker. If the Dow drops by a specific number of points in a specific period of time, then the circuit breaker will automatically halt trading. This system is designed to reduce the likelihood of a stock market crash and, when a crash occurs, limit the damage of a crash.


The Chicago Mercantile Exchange and the Investment Industry Regulatory Organization of Canada (IIROC) also use circuit breakers. Both the NYSE and Chicago Mercantile Exchange use the following table to determine how long trading will cease:

  • 10% drop: If drop occurs before 2pm, trading will close for one hour. If drop occurs between 2pm and 2:30pm, then trading will close for one half-hour. If the drop occurs after 2:30pm, then the market stays open.
  • 20% drop: If the drop occurs before 1pm, then the market halts for two hours. If the drop occurs between 1pm and 2pm, then the market closes for one hour. If the drop occurs after 2pm, then the market is closed for the day.
  • 30% drop: No matter what time of day a 30% drop occurs, the market closes for the day.

When do stock markets close around the world?

One of the many advantages of having stock markets around the world is the fact that there is almost always a market open in some part of the world. Most of the world’s stock markets open between 9:00am and 10:00am local time and close between 4:00pm and 5:00pm local time. The NYSE, NASDAQ, TSX, and Shanghai Stock Exchange all open at 9:30.

Some stock markets also take a break for lunch. Four major Asian markets take a break for lunch that lasts for 1 hour to 1.5 hours in the middle of the day. Those markets include the Tokyo Stock Exchange, Hong Kong Stock Exchange, Shanghai Stock Exchange, and Shenzhen Stock Exchange.

Different countries celebrate different days of the year, which is why some global stock markets are still open on public holidays in the United States.

What are the largest stock markets in the world today?

The list of the top 10 largest stock markets in the world today indicates the changing roles of various countries throughout history. Today, the top 10 stock markets include markets in highly-developed countries as well as markets in developing parts of Asia.

Here are the top 10 stock markets in the world today ranked by market capitalization:

  1. New York Stock Exchange
  2. NASDAQ
  3. Tokyo Stock Exchange
  4. London Stock Exchange Group
  5. Euronext
  6. Hong Kong Stock Exchange
  7. Shanghai Stock Exchange
  8. Toronto Stock Exchange
  9. Frankfurt Stock Exchange
  10. Australian Securities Exchange

Other rising stock markets outside of the top 10 include the Bombay Stock Exchange based in Mumbai, India, as well as the BM&F Bovespa stock exchange based in Sao Paulo, Brazil.

The future of the stock market

Stock markets aren’t going away anytime soon. They remain a driving economic force in virtually every country in the world. Analysts aren’t entirely sure what the future holds for the stock market, although there are some important things to consider.

First, the NYSE remains the largest and (arguably) the most powerful stock exchange in the entire world. It’s so large, in fact, that its market capitalization is larger than Tokyo, London, and NASDAQ combined.

Second, we will likely see stock markets continue to merge over the coming years. Some have even suggested that we’ll eventually see a single global stock market, although this appears to be unlikely.

Whatever the future may hold for stock markets, they’re going to continue playing an important role in global economies around the world for the long foreseeable future.


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